基金投资公司赚钱吗?

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首先,从外部环境来看,中国的股市和债市在近两年都出现了比较明显的上涨,这对基金的业绩提升有很大的贡献;其次,我们从基金公司本身的角度来讨论这个问题—— 一般来讲,基金公司的成本结构中,运营成本和手续费相对固定,对营收的贡献不大,而销售费用和销售收益则与规模相关,存在一定的边际效应,因此在规模不变的情况下,销售费用率越高,基金的盈利能力就越低,反之则越高。

根据天相投顾的数据,2014年末公募基金的平均销售费率为3.85%,而到2017年末已经达到6.34%,增幅接近一倍;同时,随着主动投资管理规模的上升,基金的管理费率也有一定程度的提高(管理费率=[(管理费用/报告期内基金份额累计净值)-(管理费用/报告期初基金份额累计净值)]*100%)。以易方达消费行业为例,其管理费率和托管费率分别高达1.50%和0.30%,而在2014年则是分别为1.25%和0.20%。

当然,管理人和托管人都需要支付员工工资,但是相对于客户购买的金额来说,这部分费用相对有限;另外,由于基金公司在不同市场下的运作会有不同的策略调整,因此管理人的“决策支出”也会对利润产生一定影响。

不过,无论是从历史数据还是当前规模来看,基金公司对投资者的佣金都非常低,甚至可以说几乎没有,因为基金公司的主要收入来源是产品的赎回费和每年的管理费等,这些收入相对稳定且较为可观。

基金公司是否挣钱取决于三个因素:第一是在市场下跌的时候有没有做好防守,避免大幅亏损;第二是在市场反弹的时候有没有及时抓住机会,获取较高回报;第三是在日常操作中是不是尽可能减少交易费用,保持较低的运作成本。 对于大多数基金公司而言,由于成立时间早、品牌影响力大以及客户基础好等原因,前两个因素对他们而言并不成问题。

例如,华夏基金在上半年股票型基金资产净值排行榜中排名第五,同期收益率达到23.85%,年化收益率更是高达59.99%;而汇添富则在下半年异军突起,旗下多只产品在11月出现大幅上涨,其中汇添富灵活配置混合型基金单日涨幅更是达到6%以上……这些成绩都离不开基金经理精准的择时能力和强大的选股能力。

而对于一些新成立的基金公司或者规模较小的基金公司来说,盈利就不是那么轻松的事情了。首先它们缺乏客户基础和品牌知名度,所以在市场上涨的时候很难及时跟上步伐;而且在市场下跌的时候,由于客户流动性不足,基金公司也很难果断采取措施,从而造成损失。

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