如何设计股票型基金？
这个题目有点大，我尽量简化问题来回答。 首先要明确一点，任何一笔资金的投资策略都是基于风险和收益的权衡而来的。因此如果希望将资金投资于股票市场，那么就必须同时考虑好可能面临的风险和相应的预期收益。然后根据风险和收益的平衡进行资产配置。 这里可以引入一个概念，贝塔（β）系数，它代表了某一资产/组合的风险水平与整个市场的波动性相比。其数学定义为： S_a \beta_{a}^{2}=\frac{\sum_{i}(R_{ia}-\bar{R_{i}})(R_{ia}-\bar{R})}{\sum_{i}\mathit{Var}(R_{ia})+\sigma^2} \\ 其中R_{ia}是第i只个股在第a期的收益率；\bar R_{i} 是所有个股的收益率的算术平均值；σ^{2}是总体的标准差；而\tau^{2}_a 则是资产组合的协方差矩阵。
通过计算任意一只基金的或者任意一个组合的β值就可以比较清楚的了解其风险水平 同样用公式表示一个基金预期收益率的计算公式为： E(r_{f})=E(r_{m})+\beta_{f} (E(r_{m})- r_{\circ m})\\ 其中E(r_{m})代表整个市场指数的预期收益率；\beta_{f} 是基金的风险暴露系数； r_{\circ m} 是市场指数的贝塔系数。
以上计算了单一资产的预期收益率和风险，但是实际情况中往往是构建证券组合来降低风险并提高预期收益。
这时就需要采用均值-方差最优理论来确定组合中最优的资金比例。 在满足期望收益为正的情况下，使得风险尽可能小。即寻求 \sqrt{VAR(r)} 的最小值点。得到的最优解就是资金在各类别资产之间的最优配置比例。
当然，上述方法假定每个类别的资产是完全有效的市场，并且不存在交易费用。在这些条件得不到满足的时候，上述方法就会失去有效性。 之后只需要根据具体的情况对每一类别资产的风险和预期收益做简单计算即可。