联邦基金利率上升原因?
就是市场觉得通胀可能快要回来了,于是开始预期美联储加息,这样就会减少资产价格(特别是股票)的估值水平。 当然这是简单解释,实际要复杂一些。 首先来说什么是通涨,定义很宽泛,一般是指物价水平上涨。而通胀的快慢用CPI(居民消费价格指数)来衡量,低于零是通缩,也就是物价下降,高于零是通胀。
为什么会出现通货膨胀呢?主要有供给和需求两个方面的原因 如果只是单一因素,那很好解决,要么降低供给,比如通过战争摧毁产能,或者像美国那样无限量QE让美元泛滥成灾,从而降低本国货币在本国商品的国际份额,但是这样并不能从根本上解决通胀问题 因为通胀的根本在于需求大于供给,钱多了自然要换更多的东西,于是物价水涨船高 所以,治理通胀,主要还是从需求方面着手,减少居民对于商品的购买欲望,也就使得价格降下来 那么什么会造成需求的增加呢?主要是纸币发行过量(这里指的是超发)引起的。当政府为了刺激经济,放任纸币发行,而老百姓手里钱变多,自然就会买更多东西,造成供需失衡,引起物价上涨
所以,从需求角度看,治理通胀的关键还是在纸币发行量上 这也就引出了美联储加息的逻辑 美联储加息本质上还是为了抑制过热的需求,因为加息会导致资金成本升高,从而让投资回报率下降,那些投机行为自然就消失了——因为无利可图嘛!于是物价总水平就会下降 在市场经济条件下,通常都是供给方(生产要素)率先涨价,然后引发成本上升,最后传导到消费者,形成物价总水平上升。为了防止通货膨胀,就要阻止这种传导机制的出现,加息就是一个非常有效的工具。