中国2018加息了吗？
央行上调金融机构外汇存款准备金率，将人民币升值预期再压回市场！ 就在昨日(6月5日)，央行发布公告称，决定从2018年6月5日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至19%。
此次降准是在国内经济基本面向好、通胀水平抬升的情况下进行的。一方面表明了中央政府坚持稳健货币政策取向不变，另一方面也释放了继续上调货币政策的信号。 自一季度降准过后，市场对于二季度降准依旧抱有较高期望，此次降准无疑是“打脸”行情。不过考虑到当前国际环境复杂多变，贸易形势依然严峻，美联储加息路径已然明确，海外风险资产大幅调整，作为全球最大贸易国的中国经济面临外需下滑的压力，国内宏观经济下行趋势仍然明显，此时再次启动降准窗口并不奇怪；今年3月份央行在政策利率不变的前提下通过市场化方式下调了银行间债券收益率曲线，符合“供给管理+利率市场化”的组合拳思路，有效降低了企业融资成本。此次降准也是基于同样的考量，通过提高金融机构外汇存款准备金率的方式，减少商业银行对外汇市场的买入，增加其出售，从而间接降低外币流动性，抑制外币资产价格上涨，缓解外汇占款下降压力，进而稳定银行负债端成本。 但是需要指出的是，目前我国的存款准备金率的调控目标并不是很清晰，不同期限的存款准备金率工具之间也没有明显的区分。而且由于目前金融机构存款准备金率已经处于历史较低水平，进一步降准的空间本就有限，通过提高存款准备金率的方式来对冲外汇占款下降的影响效果也很可能微乎其微。央行通过这一方式来抑制汇率上涨很可能效果有限。