博彦科技是低估值吗？
这家企业不是高科技公司，也不是软件公司，而是一个外包服务公司，也就是通常所说的“ITO”业务，主要为客户提供软件开发、测试、系统集成等信息化相关服务。 从业务的本质来看，和海康威视这类的硬件制造商不一样，也不像华为从事的研发部门，属于“To B”的业务模式，其商业逻辑更加接近福耀玻璃、中顺洁柔这些消费品厂商，只是服务的对象是B端而不是C端而已。用PE、PS这些指标来进行估值是没有错的，只不过要分析的时候更加细致一些，考虑的因素也要更多。
由于我国目前对于IT类公司实行备案制，没有公开披露的信息，所以要想获得准确的财务报表是很困难的（当然，如果你是财务人士或者有靠谱的朋友在券商做FA的话另说）。如果像宝岛某著名投资家说的，好的投资者要做“三件事”——“买好股”“选好时”“持得好”，那么第一条“买好股”就是最基础和最重要的事情，而判断“好股”的基准其实就是是否给予了合理的估值。 这里要谈到的一个概念就是“自由现金流”。
虽然企业的现金流有很多不同的区分，比如经营现金流、投资现金流、融资现金流等等，但是最为核心的是经营活动产生的现金流量净额，因为企业经营活动是最可能持续稳定的产生现金流的部分。 这里的自由现金流指的是：企业经营活动所产生的现金流扣除维持运转所需要的成本之后所剩余的现金流，即FFO=NCFO-C(在这里，C代表运营成本)。
如果一个公司的FCF/EV大于0，并且呈上升趋势，说明这家公司被低估了；反之，则被高估了。这里需要注意的是，如果一家公司负债很多，那么虽然其账面上显示的股东权益很少，但真正的FFO可能会比较大，毕竟债务不是免费的。对于一个负债较多的公司，计算FCF/EV比值的时候要考虑这一点。