联邦基金利率上调多少？
美联储加息，其实是在给通货膨胀降温。 美联储通过购买国债向市场投放货币。加息则意味着投资者持有的债券利息收入升高。以美联储当前1.5%的基准利率为例，如果基准利率提高0.25个百分点，那么持有国债的人，利息收入将立即上调0.25个点。 理论上说，利率每上涨一个百分点，物价水平就上涨百分之一点五左右，通货膨胀率就上升了百分之一点五。降低通货膨胀率就要让利率至少保持在零增长。
目前，美国的CPI已经达到8.6％，处于40年高位，并且仍然在持续快速走高。按照这个速度，年底很可能破9！ 如此高的通胀率会对美国民众的生活造成巨大影响。生活必需品的价格会飞速上涨。美联储加息的目的是为了避免高通胀成为长期问题。
但是，美联储加息对控制通胀有效吗？ 有效，但未必能奏效。 加息能够抑制需求，从而缓解供方压力； 但是加息也会减少供给——美国有高达3000万的闲置劳动力，但这些人普遍薪资不高，加息会导致他们更倾向于不工作而选择储蓄。同时，加息也会导致外资流出，全球资金流向美国的速度会降低。这样下来，虽然总需求下降了，但总供给同样会受到一定的冲击。加息之后，短期内供需都会下降（当然，降的速度比升的快）。 但问题在于，目前的通胀问题是需求拉上的还是供给抬上去的？ 美国的通胀是供给面问题和需求面前问题的混合体。
一方面，由于疫情的影响，全球大宗商品生产国纷纷采取封锁政策，导致供应低迷。比如石油，去年年初，一桶石油只有20元美金，到现在已经涨到110元美金。这导致了全球能源、金属等价格持续上涨。另一方面，疫情导致的供应链危机又反过来刺激了需求。在需求增加的同时，供给受限，成本飙升。比如汽车，芯片短缺导致汽车产量下降，而疫情导致的物流受阻又进一步加剧了这种短缺。
在这种情况下，加息对于通涨的控制效果就会大打折扣。美联储必须加大加息的力度才能抑制不断上涨的通涨。然而，加息幅度加大，经济的衰退风险也越高。 这真是一个两难的选择。