基金带是什么意思吗?

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“基带”是“基金管理公司准备金与基础资产净值之比”的简称,在2017年的资管新规之前,作为衡量银行理财子公司的合规指标之一。 所谓基金管理人准备金,就是基金管理公司在运营过程中,为了维持正常运作所持有的现金和证券等,简单说就是“留给自己用的钱”。这个数值一般按照2%的比例计提(不同机构有差异),比如资产管理规模是100亿元,那么需要准备的资金就是2亿元。 而基础资产指的是基金投资组合的净资产值,也就是总资产减去负债后的余额。比如一家基金公司管理的公募基金资产净值为250亿元,那么其对应的基金管理人的准备金就不能低于5亿元。

需要注意的是,这里面的备付金都是基金公司自己实际持有的资金,而不是指可以动用但尚未使用资金的限额。同时,由于目前监管对单一客户的贷款集中度有要求,所以对于券商资管、基金公司等融资渠道相对较少的金融机构,虽然手握大量客户资金,但由于自身可动用的资金额度并不高,也可能出现无法满足客户赎回需求的情况[1]。

从风险控制的角度来看,过低的备付金比例可能会使基金管理公司面临流动性困难的风险。但是过高的备付金比例也会造成基金管理公司资金的闲置,降低资产利用率,因此合适的备付金水平才是我们需要关注的重点。 在2017年资管新规颁布后,行业统一进入规范发展轨道,对于基金管理公司而言最重要的合规指标就是“净资本/净资产的比例不得低于30%”,而对于部分风险偏好型公司该数值可以降低至25%,具体计算可以参考下表。

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