银行业的好日子来了吗？
近期公布的9月金融统计数据和社融统计数据表明，货币供应量和社融新增规模等指标均超出市场预期，由此也带动了银行股行情进一步上涨。
从2003年至2019年银行股的表现来看，四季度通常是全年表现最好的一个季度，其中2014年四季度到2015年一季度累计回报率达到114%。业内人士表示，在基本面改善、估值低位且机构低配等多重要素共振下，此轮银行股行情仍将持续。
基本面改善
近期发布的三季度金融数据超市场预期，特别是新增信贷规模和社融新增规模大幅高于市场预期。10月14日，央行发布金融统计数据显示，9月人民币贷款增加1.69万亿元，同比多增3069亿元；9月社会融资规模增量为2.27万亿元，同比多增1383亿元，均大幅高于市场预期。
民生银行首席研究员温彬表示，9月新增贷款和社融增量规模均超过季节性平均水平，显示市场流动性比较充裕，说明稳企业保就业工作正在取得积极成效，经济呈现企稳回升态势。
业内人士表示，宽信用环境下信贷、社融、M2增速继续上行，对银行板块而言是利好。一方面，信贷增速有望带动银行规模扩张；另一方面，社融、信贷增速上行，宏观经济复苏改善银行的资产质量。
展望四季度，天风证券最新研报表示，基本面层面无需担忧，从息差和不良拐点共振的视角看，四季度是银行股基本面拐点确认的开始。
市场分歧加大
目前，市场对于四季度银行板块行情能否延续出现分歧。看淡后市的主要原因有：一是当前银行股估值处于较低水平且分化加剧，市场行情更多体现为估值的修复而非实际的利好推动；二是受LPR新报价机制等因素影响，未来银行净息差有下行压力，盈利增速可能在四季度下行。