如何查询基金波动率？
“波动率”是金融衍生品中的一个术语，指的是标的资产收益率的波动程度。对于股票来说，其波动率一般指其历史上的收益率标准差；对于债券而言，由于其未来收益仅与利率水平有关，而利率水平在经济学中又定义为随机过程，债券的波动率也常称为“利率的波动率”。
由于债券价格和利息收入是等价的，通过计算债券的波动率可以估计出债券价格对于利率的一阶灵敏度（一阶导数）以及二阶灵敏度（二阶导数）。 债券的波动率常被用于风险控制领域当中，例如通过构建CVaR（条件总价值）模型对投资组合的风险进行测度从而确定最优的投资比例。
关于债券的进一步知识可阅读专栏文章《一文读懂债券》。 除了直接计算波动率外，也可以通过计算方差的方式来获取信息。对于标量随机变量 X ，其均值 \mu 和方差 \sigma^2 分别为： \mu=\mathrm{E}[X] \\ \sigma^2=\mathrm{Var}[X] \\ 利用这些概率性质，可以推导出标量随机变量的其他统计特征： \mathrm{Cov}[X，Y]=\mathrm{E}\left[(X-\mu)(Y-\mu)\right] \\ \rho_{XY}=\frac{\mathrm{Cov}[X， Y]}{\sqrt{\mathrm{Cov}[X^{2}，Y^{2}]}} \\ 其中，协方差 Cov[X， Y] 表示两个变量 X 和 Y 的联合分布，两变量的相关系数 \rho_{XY} 衡量了变量 X 和 Y 的相关程度。
为了获得对给定资产收益的统计特性，最常见的是采集足够数量的过去历史数据，运用统计学的方法进行估计。不过，在某些情形下，也可以基于风险中性假设推出数学表达式来计算期望与方差。对于债券市场而言就经常用到这种方法。