中国股市期权几倍杠杆？
50ETF期权的杠杆，理论上说是20倍，因为50ETF期权是欧式期权，行权日是到期日才行权，期间内期权价值等于0.所以买入开仓最大损失就是保证金，盈利是没有上限的(卖出平仓除外)。 但是实际上由于各种因素，实际上的杠杆要小于这个数值。 首先，期权是有隐含风险的；其次，期权是波段策略还是单边策略决定了其资金利用方式的不同，以及是否加杠杆。最后，期权策略的正逆对冲特性也决定了其不同的资金使用方式和加杠杆原则。 我们以10万元作为策略的本金，计算一下不同情况下的杠杆。
一、假设我们要做单边策略，即只买看涨或看跌期权。先来看以2%保证金持有10万元的情况。 若只买看涨期权，按照最大损失不超过2%，盈利无上限的原则，我们的最大投资额度应为50万元，相当于本金的5倍。 但如果我们选择分笔买入，每笔交易只要2%的保证金(比如每次1万)，那么同样的10万元本金我们可以买入50万元的股票价值等值的期权，当然这中间要考虑期权的时间价值损耗。 所以，只要我们分批买入，并控制好每笔交易的保证金比例，那么我们就可以无限放大本金，实现“资金翻数倍”的效果。这就是我们通常说的杠杆交易。
二、假设我们要做波段策略，此时不需要追加保证金，我们只需要在趋势结束的时候卖出对冲平掉仓位即可。 同样以只买看涨期权为例，如果价格涨到某一刻度我们就获利了结，这时候我们除了赚取期货价与期权执行价格之差的外，还赚取了期权的时间价值。所以相对于单边策略来说，我们在波段策略下获取的收益会更高一些，而成本其实并没有增加多少，因为时间价值会在我们交易过程中逐渐消耗完。所以在一般情况下我们并不需要追加保证金。当然，如果有额外的资金我们用来加仓也是没有问题的。