鄂尔多斯股票诊断？
从2010年1季度开始，公司ROE的指标不断下降，主要原因是资产规模和负债规模大幅增长导致的利息支出增加以及销售净利率和总资产周转率下降所致，这两个指标在2010年一季度出现了明显的拐点并持续下滑至今； 销售毛利率自上市以来一直比较稳定，维持在35%左右水平。但最近两年由于产品结构调整、原材料价格上涨和产品销售价格调整等原因使销售净利率有所降低并且目前仍处于继续下降的过程中。2010年上半年公司的销售净利率为6.29%，同比减少4.87个百分点；而同期上市公司中毛利率高于公司的企业大多都保持在较稳定的水平上（剔除2009年年报公布较晚的海通证券），销售净利润率明显低于公司的只有海油工程、国电南瑞和华谊集团三家。 从净资产收益率来看，作为重资产的煤炭行业，目前公司的权益资本回报率已经大大低于行业的平均水平，而且与同处内蒙古自治区的其他两家煤炭上市公司相比也是最低的！ 目前公司总股本22亿(其中流通市值3.7亿元)，按去年年报每股净资产10.05元计算，目前公司股价相当于每股收益1.01元左右，处于历史较低水平；市盈率26倍，远低于行业平均水平和同处内蒙古地区的其他两家煤炭股的市盈率。同时公司股息率高达4%以上，远远超过一年期银行的定期存款利率且具有长期持续分红派息的能力（近三年均分得现金红利1.6元以上/股）； 在基本面方面，公司的主要风险除了前面提到过的销售净利率大幅下降外还有：1、产能过剩的风险：根据公司目前的生产能力和未来几年的规划来看，产能将迅速扩张到1亿吨以上的产量规模，而我国煤炭消费总量也仅仅是每年约31亿吨，产能增幅过快必将导致供大于求的局面出现进而对盈利产生不利影响；2、成本控制能力面临考验：随着产量的不断增加和产品的快速扩张，采购量增大必然会增加采购成本，加上原料煤价格不断上涨及运费增加等影响可能会对销售成本带来一定压力；3、下游需求不足：目前公司以动力煤为主，由于电力行业“十二五”期间新增发电装机容量仍将主要集中在煤电上，因此火电建设速度虽然会加快，但也只是保持合理增长，对于煤炭的需求不会有太大提升。
我认为该股的投资价值主要体现在三个方面：一是股息率高；二是目前处于低位，安全边际较高；三是公司正处于转型期，发展前景值得期待 建议重点关注该股，中长期持有应该会有不错的投资收益回报