保障基金是什么？
2019年，国务院印发《防范和处置非法集资条例》（国令第737号），明确将“通过政府出资设立产业投资基金等方式”纳入地方政府防范、处置非法集资行为的方式方法之一。 那么什么是产业投资基金呢？根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第二条定义：“私募基金是指以非公开方式向投资者募集资金并承诺按市场化原则进行运作，专门投 资于特定项目或行业的股权投资基金。”从定义上看，产业投资基金的主要投资领域是 “特定项目”和“行业”。
可以认为产业投资基金是面向不特定投资者发行，主要投资于特定项目或者产业的信托基金产品。 从法律关系上看，产业投资基金涉及四个主要参与方，包括基金管理人、基金托管人、基金份额持有人和基金担保方。其中，对于公募基金而言，基金管理人负责管理运营基金财产，执行投资决策，并根据管理人的不同分为公募基金管理人和私募资产管理机构；而产业投资基金的管理人在目前的规定下，一律为私募资产管理机构；同时，由于目前大部分产业投资基金通过股东借款模式实现投资项目，因此往往会引入一家金融机构作为基金担保方，提供贷款担保和/或债务加入，共同承担对项目资金不足的补充。
在产业投资基金的运行过程中，通常按照“募-投-管-退”的流程开展业务。
一、募集阶段
二、投资阶段 在这一环节中，除了遵循证券投资基金的基本投资规则之外，由于涉及到项目的寻找、筛选、交易结构设计、交易实施等环节，因此需要基金管理人具备专业的项目投资能力及项目操作经验，同时还要具备良好的资源协调能力，才能顺利实施。
三、管理阶段 产业投资基金的管理难度较高，主要体现在专业化能力和成本管控方面。
四、退出阶段