美国为什么要发国债？
因为美元是全球结算/信用基础货币，全世界大部分国家的央行都大量持有美债（中国也是其中一员）。
当其他国家需要购买资产时，由于美联储的“监管”角色，别的国家只能买美债；而当美国财政出现预算赤字、需要借钱时，同样只能发美债。
简单来说就是，美债是美元体系下唯一的融资工具(虽然美联储可以无限量印币，但那会冲击美元信誉和地位) 当然如果像2017年特朗普执政时那么夸张的逆差，而且只是短期逆差，那么对美债的影响其实不大——甚至当时还有资本在炒作，声称中国是“救”了美国经济和美元！ 但长期逆差加上本次疫情导致的经济危机，美债势必受到影响。而美联储此时作为最后的借款人，已经无力再举借新债，因为美联储本身也靠发钞和购买资产来运转。这就造成了一个悖论：美联储必须保持宽松以刺激经济，但同时又要维持美元信用，不能让通胀加剧或利率下降过度影响自己的“监管”地位。这似乎是一个无解之局……
不过我认为这个问题可能最终不会有多大的实际影响(相比之前说的极端情况而言)，因为各国手里那堆美债实际上是美国长期财政透支的抵押品，一旦美国债务风险上升，最先抛售的就是这些美债，到那时才是真的危险……